제롬 파월 연방준비제도 이사회 의장의 발언이 투자자들의 주목을 끌고 있다.
현재 전 세계 투자자들과 경제학자들의 주목과 관심을 받고 있는 단체는 미 연방준비제도, 특히 연준 의장직을 맡고 있는 제롬 파월의 금리 인하 관련 발언일 겁니다. 미 달러의 금리가 전 세계 경제를 좌지우지하는 중요한 지표인 만큼, 국내 물가 상승률이 높은 지금 우리 경제를 잘 알기 위해서는 제롬 파월 연준 의장의 관련 발언에 귀 기울일 필요가 있습니다. 블룸버그가 오늘(240428) 발표한 파월 의장의 금리 인하 관련 발언 전망과 전 세계 경제 동향에 대한 분석을 같이 보시겠습니다.
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기사 원문 번역: 240428: 제롬 파월 연준 의장이 높은 금리 수준은 장기간 유지하는 방향으로 정책 준비를 하고 있다.
다음 주 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 이사회 의장의 발언이 투자자들 사이에서 크게 주목받을 전망입니다. 투자자들은 연방준비제도가 금리 인하를 결정하기 전 얼마나 기다릴 의향이 있는지에 대한 단서를 제롬 파얼 의장의 다음 주 발언에서 유추하고자 합니다.
제롬 파월 의장이 마지막으로 발언했을 때, 그는 정책 입안자들이 이전에 예상했던 것보다 오랫동안 높은 대출 비용, 즉 금리를 유지할 가능성이 높다고 시사했습니다. 이는 인플레이션을 낮추는 데 추가 진전이 없고 노동 시장의 지속적인 강세를 보이는 현 상황을 지적한 것입니다.
최근의 가격 데이터는 끈질긴 기저 인플레이션을 보여주었으며, 금요일에 강력한 고용 보고서가 예상되는 가운데, 이러한 상황은 제롬 파월 연준 의장이 의견을 바꾸게 하지 않을 것으로 보입니다.
제롬 파월 의장은 수요일 연방준비제도의 금리 결정 후 기자들과 만날 예정이며, 중앙은행은 금리를 20년 이상 최고 수준에서 유지할 것으로 널리 예상됩니다. 금리 인하에 대한 기대는 2024년 후반부로 더 밀려났으며, 투자자들은 연말까지 최대 두 차례의 인하를 예상하고 있습니다.
주간 마무리는 미국 노동 시장의 현재 상태를 새롭게 조명하는 월간 일자리 보고서가 될 것입니다. 경제학자들은 4월 비농업 부문 고용이 안정적인 저실업 상태에서 여전히 강한 속도로 완화될 것으로 보고 있습니다.
Bloomberg Economics는 다음과 같이 예상합니다:
“파월 의장이 강경한 방향으로 선회할 것으로 예상한다. 최소한, 그는 이제 연방공개시장위원회(FOMC) 참여자의 중간 예상치가 올해 ‘더 적은’ 인하를 예상한다고 밝힐 가능성이 높다. 더 강경한 방향으로는 인하 가능성이 없다는 점을 시사하거나 심지어 인상 가능성을 제안할 수도 있지만, 현재 기준으로는 그렇지 않다.”
북쪽으로는 캐나다의 2월 국내총생산(GDP) 데이터가 경제에 약간의 긍정적 효과를 제공할 수 있으며, 이는 캐나다 중앙은행이 더 쉬운 정책으로 전환을 고려할 수 있게 할 것입니다.
유로존 데이터는 인플레이션이 더 이상 둔화되지 않고 경제가 다시 성장하기 시작했다는 것을 보여줄 수 있으며, 중국의 자체 조사는 자국 경제의 성장 및 확장 가능성을 보여주고 있습니다. 노르웨이에서 콜롬비아에 이르기까지 중앙은행들이 금리를 설정할 것이며, 파리에 기반을 둔 OECD는 목요일에 새로운 글로벌 전망을 발표할 것입니다.
아시아 지역 경제 동향 전망
중국은 화요일 공식 구매관리자지수(PMI) 데이터 발표를 통해 1분기 경제 확장의 전망에 대해 밝힐 예정입니다. 이 보고서는 제조 활동이 4월에 두 달 연속 확장되었는지를 나타낼 것입니다.
Bloomberg Economics에 따르면, 근무일 수 감소로 인한 일시적인 부진이 있을 수 있지만 전반적인 추세는 지속적인 회복을 가리킬 가능성이 높습니다. 같은 날 발표되는 Caixin 지수는 지난 5개월 동안 확장과 위축을 구분하는 50선을 넘나들었습니다.
세계 무역이 주목받는 가운데, 호주, 한국, 태국, 스리랑카, 베트남이 모두 일주일 동안 무역 수치를 발표할 예정입니다.
일본은 화요일 산업 생산이 3월에 반등했음을 보여줄 데이터 물결을 맞이하며, 소매 판매와 실업률도 함께 발표될 것입니다.
한국은 목요일 소비자 물가 데이터가 발표되며, 한국은행의 목표를 상회하면서 물가 상승률이 소폭 둔화될 것으로 예상되어 중앙은행에 정책 전환을 미루는 추가적인 동기를 제공할 것입니다.
한편, 태국 총리 스레타 타비신은 금융 시장 베테랑인 피차이 춘하바지라를 새 재무장관으로 임명함으로써 총리와 중앙은행 간의 통화 정책에 대한 긴장을 완화할 수 있는 조치를 취했습니다.
유럽, 중동, 아프리카 지역 경제 동향
유로존에서는 올해 처음으로 4월 인플레이션 둔화가 멈춘 것으로 나타날 수 있습니다. 에너지 비용 상승 속에서 소비자 가격은 전년 대비 2.4% 상승했을 가능성이 높으며, 이는 3월 결과와 일치합니다.
변동성이 큰 항목을 제외한 기본 측정치는 여전히 인플레이션 하향 경로에 있다는 점을 당국자들에게 안심시켜 줄 수 있지만, 국가별로는 다소 차이가 있을 수 있습니다. 독일과 스페인은 월요일에 자료를 발표하며, 이들 국가는 더 빠른 인플레이션을 경험했을 수 있습니다.
유로존 보고서는 화요일 GDP 최신 수치와 함께 발표됩니다. 경제학자들은 지역이 2023년 말 경험한 경미한 경기 침체 이후 1분기에 최소 0.1% 성장으로 회복했을 것으로 추정하고 있습니다.
화요일 발표될 수치는 지역 간 불균형 결과를 가릴 수 있습니다. 이를 위해 투자자들은 변동성이 높은 아일랜드의 성장 데이터를 월요일에 주시할 것입니다.
전반적으로 이 보고서들은 유럽중앙은행(ECB) 크리스틴 라가르드 총재가 이달 초 경제가 약하고 인플레이션 경로에 ‘도전’이 있을 것이라고 언급한 것과 일치할 수 있습니다.
스위스는 목요일 소비자 물가 데이터를 발표하며, 인플레이션은 중앙은행이 목표로하는 2% 상한선을 크게 밑돌 것으로 보입니다.
다음 날 터키에서는 소비자 물가 상승 둔화 진전을 투자자들이 주목할 것입니다.
시장 대부분은 거의 1년 동안의 공격적인 금리 인상에도 불구하고 터키의 인플레이션율이 3월의 68.5%에서 향후 몇 달간 약 75%로 계속 빠르게 상승할 것으로 보고 있습니다. 물가 상승이 둔화될 때까지, 채권 투자자들은 터키 정부의 주요 목표인 리라 부채 시장으로 서둘러 돌아갈 가능성이 낮습니다.
라틴 아메리카
멕시코의 1분기 속보 경제 성장률 데이터는 12월을 통한 3개월간 경제가 약간의 위축을 겪었음을 보여줄 것으로 예상됩니다. 분석가들의 컨센서스는 성장이 2023년에 세 번째로 둔화되어 약 2.4%로, 2023년의 3.2%에서 떨어질 것으로 예상됩니다.
브라질은 인플레이션의 가장 넓은 지표, 중앙은행의 기대 조사, 경상 계정, 산업 생산, 그리고 국가 실업률을 포함한 여러 보고서를 발표할 예정입니다.
작년 6월 이후, 라틴 아메리카 최대 경제국인 브라질의 실업률은 8% 미만을 유지하고 있으며, 이는 많은 브라질 전문가들에 의해 경제의 비가속 인플레이션 실업률로 간주됩니다.
칠레는 3월 지표를 발표하며, 이에는 소매 판매, 실업률, 산업 생산, 제조업, 구리 생산 및 GDP 대용량 지표가 포함됩니다. 예상보다 강한 성장과 인플레이션 상승이 중앙은행으로 하여금 이달 초 완화 속도를 늦추도록 유도했습니다.
페루에서는 수도 리마의 4월 인플레이션 보고서가 가격이 마침내 1%에서 3%의 허용 범위로 돌아왔음을 보여줄 수 있으며, 여전히 2% 목표를 초과할 것으로 보입니다.
콜롬비아 중앙은행은 연속적으로 두 번째로 절반 포인트를 인하하여 주요 금리를 11.75%로 낮출 것으로 널리 보여지고 있으며, 이는 지속적인 디스인플레이션 과정 중입니다. BanRep는 또한 분기별 인플레이션 보고서를 발표하며, 성장 및 인플레이션 전망을 업데이트하고 개정된 통화 정책 전망을 제공할 것입니다.
다가오는 FOMC에서 금리 인하 관련 결정이 내려지지 않을 것이라는 의견이 지배적인 상황입니다. 제롬 파월 의장은 제일 최근에 있었던 24년 3월 FOMC에서 정책를 만드는 관료들이 올해 0.75% 금리 인하를 전망했던 가운데, 아직 “인플레이션이 너무 높다”고 말한 바 있는데요.
이러한 제롬 파월 의장의 우려는 현실화되고 있습니다. 인플레이션 관련 자료들은 아직 제롬 파월 의장이 이끄는 연준이 세운 2%대 목표보다 높은 수치를 기록하고 있고, 이는 연준은 금리를 인하하지 않을 것이라는 의견에 힘을 실어주고 있습니다.
오는 9월에 금리 인하가 이루어질 것이라는 전망이 우세한데, 이는 미국의 정치적 상황으로부터 독립성을 지켜야 할 연준의 정체성에 흠집을 낼 수 있습니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령과 조 바이든 현 대통령 사이의 격전이 예상되는 2024 미 대선이 11월에 열리기 때문입니다.
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